2017年1月发布的CSO表至今已快3年,不仅降低了美国人寿保险的费用,而且对于美国保险的保证年龄也普遍提高到了120岁左右。让美国人寿保险在全世界成为全世界最有竞争力保险产品,也使得美国保险成为全世界人民最喜爱的保险产品。 CSO表将在2020年1月再次更新,届时人寿保险的定价等情况又将发生变化。


CSO Table(The Commissioners Standard Ordinary Mortality Table )又翻译为“监督官标准普通生命表”。 CSO作为人寿保险最重要的基石,是人寿保险用于定价、风险评估、风险管理的最基本依据。对于人寿保险公司的经营和行业发展都具有重要的现实意义。长期以来,编制CSO表都是保险业发展的重要基础性工作,回顾美国精算体系百年发展史,人寿保险CSO表体系的建立是精算发展,完善的重要环节。从最初的American Experience Tables(Principal United States Insurance Company Mortality Tables)到现在的CSO,美国用了150年,才逐步开发出覆盖个人、团体、年金等6大系列范畴,查过了12个不同维度的CSO,为保险业的发展提供了最基础和直接的参考指引。


1865年,美国制作出经验表,即CSO的前身,并得到广泛应用。在1865年至1941年间,美国经验表一直都是个人保险业务的法定参照表,直到1941年第一张真正意义上的CSO表发布,美国经验表才退出寿险舞台。


1941版的CSO表是CSO系列的第一版,是基于1931年至1940年美国和加拿大的16家主要寿险公司的保单数据所制定的。该表经过了拓展、修匀和加载边际处理,使得该表更加平滑且首次具有安全边际。在1941版CSO表发布的同事还有一个未经过加载边际处理的基本表,用于其他保险公司将自身的经营经验与上述16家保险公司的数据进行对比。


1958年,出版了CSO系列的第二张表,同时也发布了未加边际的基本表。该表是基于1950年至1954年间美国和加拿大的15家主要寿险公司的保单数据所制定,且同1941版CSO表一样经过了拓展、修匀和加载边际处理。


1980年,基于1970年制1975年的保单数据发布了1980版CSO表,新增了无体检版本,应用于无医学核保的保险市场,该版本自1981年起用做估值标准。


1998年,美国国家保险委员会(National Association of Insurance Commissioners, 以下简称NAIC)决定编制新的CSO表以替代无法满足市场需求的1980版本。新版的CSO表在北美精算学会(Society of Actuaries)发布的“基本评估表”(Valuation Basic Tables)基础上制作,编制工作有美国精算学会完成,所参照的数据来源于1990年至1995年间的保单数据。历时三年,于2001年正式发布。 2001版CSO表一经发布即成为美国法定的CSO表,成为美国所有保险公司精算系统的基础准则。


随着大众物质生活品质的不断提升,已经应用了十几年的2001版本,无法在精准的反应绝大多数人的情况。 2017版即现行版本CSO于2015年发布,参考了2002年至2009年51家市面上主要的保险公司的保单数据。依据美国国家保险委员会公布的信息,2020年将启用新版本的CSO表,于2020年1月1日起施行。目前尚未发布具体表格,但可预知的是未来美国保单将随着新版本的CSO表应用而相应产生变化。


近年来总会听到美国保险的保费是最划算的,性价比也是最高的,更有一种说法“同等保险条件下,美国的保费是香港、台湾、韩国的1/3, 日本的1/5,中国大陆的1/6”,那么归根溯源是何因素使得保费差距如此之大。


CSO影响最大的就是以死亡为给付条件的寿险产品。预期寿命的越长,则意味着保险公司赔付期限的延后,保险的成本越低。从上图可见香港的生命表预期寿命是100岁,而美国的生命表是到120岁,因此同等条件下,美国保险公司收取的保费更少。


一般来讲,年龄越大,死亡发生率越高,风险成本也就越高。这也就是为什么在购买寿险产品的时候,提倡越早买越便宜,原因就在于年龄越小,身体状况越好,生存的年限更长,风险成本也就越低,因此精算出来的保费价格也就更低。


简单假设只考虑死亡率的情况下,某40岁健康男性,购买保额100万的定期寿险,另外预定利率为3%,那么在三地的保费是多少(CL1)?


基本公式:保费=死亡率 X 保额 / (1+3%)

中国大陆:0.001651 X 100万 / 103% =1602.91

香港:0.0011655 X 100万 / 103% =1131.55

美国:0.000855 X 100万 / 103% =830.10

美国:香港=0.73 香港:大陆 = 0.71 美国:大陆 = 0.52

综上所述,即地区平均寿命越长,保险费用就越便宜。



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