美股继续大幅收跌，俄乌局势继续升级

美国考虑释放石油储备，对抗俄乌局势助涨的高油价

随着俄乌紧张局势持续升级，普京下令俄罗斯军队进入乌东地区之后，原油价格剑指100美元/桶。这引起了美国政府对油价飙升持续推升通胀的担忧，美国的制裁行动也可能会受到一些束缚，而拜登政府的支持率也岌岌可危。美东时间2月23日周三，据彭博报道，拜登政府正研究与其盟友协调行动，再次动用紧急供应——释放战略石油储备（SPR），以应对乌克兰危机所造成的油价飙涨。虽然美国白宫尚未就此做决定，但内部正就此潜在选项"积极沟通"，包括潜在的价格点触发因素以及如何与其他国家协调释放储备的问题。据悉，拜登政府正在进行建模以确定任何潜在战略储备释放的规模和范围。但美国能源部拒绝发表评论，白宫和国家安全委员会的代表没有立即回应评论请求。去年11月，拜登"无力带动"OPEC+增产后，转头联合原油消费大国联合抛储，美国政府释放5000万桶战略石油储备，以抑制油价的持续上涨。截止今年1月，拜登的5000万桶战略油储释放计划完成近4000万桶释放。然而俄乌局势进一步助长了市场对供应短缺的担忧，国际原油价格已经连续三个月大幅度上涨，布油一度触及99美元的关口，继续在七年高位徘徊。华尔街投行纷纷预测原油将重返100美元。早在1月，美银就预期今年年中布伦特原油价格将达到120美元。"商品旗手"高盛近期表示，如果到2022年，油价提前触及105美元/桶的高点，石油市场被迫实现平衡，那么油价将不得不继续上涨直至达到125美元/桶，才能通过需求破坏完全实现平衡。全球最大石油交易商维多集团CEO昨日称油价将长期维持在100美元以上。此前，拜登承诺在油价上涨的情况下继续推动降低油价的种种举措在不断走高的油价面前显得毫无缚鸡之力。随着燃料和消费价格的上涨，白宫将会继续面临着控制成本的压力，这可能会危及民主党对众议院和参议院的控制。分析师表示，在俄乌冲突中，汽油价格可能达到每加仑4美元。根据汽车俱乐部AAA的数据，周三每加仑普通无铅汽油的日均价格为3.54美元。

高盛：对冲基金抛科技转价值，为十多年首次

高盛分析师Ben Snider表示，美国对冲基金喜好大变，在削减科技股的头寸，特别是昂贵的成长型股票，转向更便宜的股票，包括能源股和金融股。如此"大转弯"是十多年来首次，与过去几年大部分时间里的情况不同，上一次类似情况还要追溯到2011年。以苹果为首的科技巨头FAAMG等仍然是基金们密集持有的标的，但这不妨碍他们从成长类到价值类的调仓。高盛基于对冲基金最新公布的13F文件进行的分析。13F文件截至到去年12月31日的持仓。从今年以来的市场走势来看，美股三大股指反映出来这种情况：以科技、成长股居多的纳斯达克跌幅位列三大股指之首，一改往年最牛态势，标普500指数和道琼斯指数跌幅均明显更小。高盛的数据显示，2022年至今，美国股票对冲基金平均下跌3%。造成损失的是最常出现在各大对冲基金前10大重仓持股中的股票，这些股票在过去的12个月中，落后于基准股指21个百分点，创下这一统计20年历史上的最差表现。其中包括最新财报暴雷、导致股价暴跌的Facebook母公司Meta和奈飞。

开年以来，受到预期经济数据显著加速、俄乌冲突急剧升温等影响，美股整体表现疲软，高估值的科技股大批跌入技术熊市，全球股市受拖累跌幅明显。然而，无论是机构还是散户流入股市热度的资金却不减，甚至有加速入场的趋势。上周，高盛交易员Scott Rubner称，美股"逆市吸金"，资金流入创纪录，预计不再会有大调整。只有资金蜂拥而至的情况改变，股市才会有更大幅度的修正，倘若股市资金流趋缓或逆转，他会转向看空。对于资金源源不断涌入美股，金融博客Zerohedge评论称，2018年最初时也是如此，但在标普500指数从峰值下跌10%之后，当年剩余时间的资金流入大幅减少。美银站队熊市阵营。美国银行在最新报告中指出，绝大多数乐观派认为，在过去的七个加息周期中，标普500指数一直是正回报。但这几乎只出现在经济增长加速的阶段，自1950年以来，当经济复苏放缓时，回报率持平或下降。在即将到来的紧缩周期中，还有一个更大的风险：当前美股市场估值偏高。事实上，本轮首次加息前的标普500指数比除了1999-2000年期间之外的任何其它加息周期都要昂贵。