美股“一泻千里”，纳指回落至熊市区间，标普失守4100点，道指狂跌千点

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【每日热点】

龙头科技股全线大跌，特斯拉（TSLA）收跌2.7%，FAANMG六大科技股中，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）收跌5.4% 领跌，亚马逊（AMZN）跌近4.8%，奈飞（NFLX）跌近4.6%，Facebook母公司 Meta跌近4.2%，微软（MSFT）跌近3.9%，苹果（AAPL）跌近3.8%。标普500的IT板块成份股中，英伟达（NVDA）跌超9%，AMD跌超6% ，应用材料（AMAT）跌5.9%，希捷科技（STX）、高通（QCOM）、博通（AVGO）、拉姆研究（ LRCX）跌超5%，英特尔（INTC）跌超4%。美光科技（MU）跌超5%，台积电（TSM）跌超3%。热门中概股高开走低，拼多多（PDD）收跌近3.8%，京东（JD）、百度（BIDU）、网易（NTES）跌超 2%。好未来（TAL）涨近11%，新东方（EDU）涨超2%，网易有道（DAO）涨超1% 。其他个股中，知乎（ZH）收跌逾9%，B站（BILI）跌超7%，腾讯粉单（ TCEHY）跌超2%，阿里巴巴（BABA）跌近2%，小鹏汽车（XPEV）、理想汽车（ LI）跌超2%，蔚来汽车（NIO）、爱奇艺（IQ）跌近0.8%。微博（WB）涨2%。

标普指数大幅反转向下，11各板块全线大跌，芯片股拖累科技版领跌

标普500指数的11个板块周五在鲍威尔讲话后全军覆没。科技板块收跌4.28%领跌、可选消费、电信、工业、原材料、金融板块至多跌3.88%，能源板块收跌1.07%跌幅最小。

【重要资讯】

鲍威尔：9月加息幅度取决于整体数据，且不能过早放送政策

8月26日星期五，在备受期待的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话，重申“通胀不会停止，利率将继续上升”，并表示加息到经济增长产生积极影响的程度。在限制性水平之后不会急于降息。这场题为“货币政策与物价稳定”的演讲短短10分钟，主题是“美联储当前的首要任务是将通胀降至2%的目标，并将有力地使用其工具使供需关系更上一层楼。“在本轮货币政策紧缩周期中，美联储致力于将利率提高到限制经济增长的水平，并在一段时间内维持这一高水平，”历史经验强烈警告我们不要过早放松政策。“他没有具体说明9月份加息的具体规模，但重申”再一次异常大幅度的加息可能是合适的“。《华尔街日报》分析认为，这是9月份连续第三次加息。 75个基点打开了大门。鲍威尔表示，9月加息幅度将取决于当时的整体经济数据和前景变化，尽管7月CPI、PCE等多项消费者通胀指标较6 月有所回落，仍徘徊在40年高位，远高至 2% 的目标。他还指出，7 月份通胀数据有所改善，但不足以改变美联储对加息政策路径的坚持，因为它尚未达到在 FOMC 确信“通胀是坠落。“有分析师表示，这意味着美联储不相信美国通胀已经见顶。鲍威尔明确表示，美联储不会被一两个月的数据所左右，通胀形势依然严峻：“美国经济显然从 2021 年的历史高位增速放缓，去年受益于美国经济重新开放。大流行引发的衰退之后的经济。我认为美国经济继续显示出强劲的潜在动力，尤其是强劲但明显不平衡的劳动力市场，对工人的需求远远超过可用供应。通货膨胀率远高于 2%，高通货膨胀率继续遍布整个经济体。”

他还警告说，虽然美国经济衰退并非不可避免的结果，但美联储继续加息势必会给经济带来“一些痛苦”。连续四次加息，共计225个基点，已达到FOMC委员会6月经济展望报告给出的中性利率水平（2.25%至2.5%区间），但鉴于当前通胀和劳动力市场状况，美联储必须继续加息。兴趣：“恢复价格稳定需要一些时间，并且需要强有力地使用我们的工具来使供需达到更好的平衡。较低的通胀可能需要一段时间的亚趋势经济增长，劳动力市场可能会出现一些疲软。虽然更高的利率、增长放缓和疲软的劳动力市场状况会降低通胀，但它们也会给家庭和企业带来一些痛苦。这些都是降低通胀的不幸代价，但未能恢复物价稳定将意味着更多痛苦。我们正在有目的地调整货币政策的立场，足以将通胀率降至 2%。在当前情景下，通胀远高于2%，劳动力市场极度紧张，达到中长期加息不应在利率水平后完全停止或暂停。历史经验强烈警告我们不要过早放松政策。最新的 FOMC 官员预计，到 2023 年底，联邦基金利率中值将略低于 4%，9 月度会议上公布的经济和利率路径点状图将更新这些预测。“可见，鲍威尔直接驳斥了货币市场对2023年下半年开始降息的定价，而是直言”到明年年底，基准利率只会略低于4%“昨天，主持本次杰克逊霍尔年会的堪萨斯城联储主席乔治表示，可能需要将利率提高到4%以上，并在一段时间内维持这个高基准利率区间的上限“鹰王”布拉德支持的也是4%。

在演讲的后半部分，鲍威尔重点介绍了美联储在 1980 年代抗击高通胀的三个教训，他表示，如果要避免激进加息可能使经济陷入衰退的历史经验，管理通胀预期至关重要以压低通胀。他强调，美联储实现物价稳定的责任是“无条件的”，美联储将缓和总需求以更好地与供给保持一致，从而拉低通胀。直到工作完成。“他说，目前一个特别的风险是，高通胀持续的时间越长，通胀将继续上升的预期就越有可能变得根深蒂固，最坏的结果就像 1970 年代的美国大通胀，形成通货膨胀与公众预期之间的恶性自我实现。虽然当前基于调查和市场的长期通胀预期似乎得到了很好的锚定，但鉴于高通胀已经存在一段时间，通胀预期失控的风险也有所增加：“正如美联储前主席保罗沃尔克所说1979 年通货膨胀高峰时所说的：通货膨胀部分是自我实现的，因此部分工作是打破通货膨胀预期的控制，以恢复更稳定和更俱生产力的经济。“鲍威尔指出，在 1980 年代初期，由 Gram 领导的华尔街联储确实成功地对抗了高通胀，但代价是过去 15 年降低通胀的许多尝试均不成功，这最终需要长期且非常限制性货币政策来遏制它。不难看出，鲍威尔的言论似乎是在为“提前”大幅加息的决定合理化，希望在抑制通胀的同时实现经济“软着陆”。他还暗示美联储在 1970 年代未能采取有力行动导致高通胀预期持续存在，最终不得不在 1980 年代初大幅加息，反而将美国经济拖入衰退。点，随着货币政策的立场进一步收紧，放慢加息步伐可能变得合适。“这番言论让市场认为美联储即将”鸽派“。奥本海默分析师阿隆·罗辛表示，杰克逊空洞言论并不是什么新鲜事，昨天市场已经消化了这样的预期。

美国8月密歇根消费者信心指数好转，通胀预期下降

在消费者长短期通胀预期下降的推动下，密歇根大学8月消费者信心指数终值好于预期和初值，从今年一度创下的历史低点反弹。周五公布的数据显示，密歇根大学消费者信心指数8月终值为58.2，预期55.4，初值为55.1，7月终值为51.5 。分项指数看，现状指数终值为58.6，预期值为55.6，初值为55.5，7月终值为58.1; 预期指数终值为58，预期值为55，初值为54.9，7月终值为47.3。美国密歇根州8月消费者信心改善，主要受益于预期指数改善，人们对来年经济前景的预期高涨。市场密切关注的通胀预期方面，8月通胀预期终值为4.8%，终值为5%，初值为5%，7月终值为 5.2%； 5年通胀预期终值为2.9%，终值为3%，初值为3%，7月终值为2.9% 。过去一年多时间，密歇根5年通胀预期中值一直处于2.9%-3.1%的窄幅区间，6月初值一度突破该区间，达到3.3%，为2008 年以来的最高水平。市场相当关注，并认为是长期通胀预期的表现。但在美联储猛烈加息的推动下，5年通胀预期有所回落，甚至一度跌破2.9%-3.1%的区间，可能使通胀预期失控。顾虑大为缓解。

密歇根大学调查的消费者通胀预期与本月公布的几项主要通胀数据一致。美国7月CPI、PPI、PCE物价指数均好于市场预期并大幅回落，可能预示通胀拐点已经到来。 7月份，CPI同比上涨8.5%，明显低于前值9.1%; 环比增长0%，增速明显低于前值1.2%。 7 月 PPI环比下降 0.5%，为 2020 年 4 月以来首次。7 月核心 PCE 同比上涨 4.6%，为去年 10 月以来的最小增幅。在所有年龄组、教育水平、收入水平、地区和政治派别中，消费者信心的改善可归因于近期通胀放缓。低收入消费者的情绪在所有方面都获得了特别大的提升。他们没有很多资源来缓冲通货膨胀。他们的情绪甚至超过了高收入消费者，他们的情绪通常落后超过 15 个百分点。虽然整体数据看起来有所改善，但预期的不确定性急剧上升，尤其是在受教育程度较低的消费者中。消费者信心会影响未来几个月的经济增长。悲观的消费者情绪将抑制支出水平，从而影响经济复苏，而乐观的消费者情绪将有助于经济向前发展。美国本周公布的数据显示，虽然二季度实际GDP环比上修至-0.6%，但经济前景不容乐观，美国仍处于技术性衰退之中。

【期货市场】

周五，纽约商品交易所10月交割的西得州中质原油（WTI）期货价格上涨54美分，涨幅为0.6%，收于每桶93.06美元。