美股指数走势分化道指收跌，纳指低开反弹涨超0.7%，科技股多数上涨，Facebook（FB）涨超4%，Zoom（ZM）涨超2%，亚马逊（AMZN）、奈飞（NFLX）涨超1%，苹果（AAPL）则收跌0.45%，特斯拉（TSLA）收涨0.26%。


道指收跌近300点，成分股Visa（V）跌约6%，旅行者集团（TRV）跌约5%，耐克（NKE）跌超3%。


中概股方面，小鹏汽车（XPEV）涨超7%，理想汽车（LI）涨超5%，蔚来汽车（NIO）涨约4%，领跑电动汽车类股。美联储决定不延长SLR之际，银行股普跌，富国银行（WFC）和摩根大通（JPM）跌超2%。


标普板块涨跌不一，通讯、消费类板块无视SLR到期强势收涨


周五，美联储并未让被视为银行业大举购债幕后推手的SLR宽限政策延长期限，但美国股市和债市都未持续受到影响。標普500指數涨跌不一，金融板块、房地产板块领跌标普，分别收跌1.21%和1.28%。通讯、消费指引板块顽强收涨，分别涨0.83%和0.62%。


【重要资讯】


美联储宣布SLR于本月底到期后不再延续

周五，美联储宣布补充杠杆率（SLR）的减免措施按原计划于3月31日到期，市场此前普遍预期这一宽松措施将得到延续。美联储计划重新评估SLR，以确保它在 “高储备” 环境下仍能发挥作用。这一有悖市场预期的 “反常现象” 在周三美联储主席鲍威尔记者会时便初见端倪。当被问及SLR 减免到期后是否延续时，鲍威尔表示暂不回答，因为 “未来数日，我们将围绕SLR宣布最新通知” 。


美联储周五表示，相信允许规则到期不会削弱美国国债市场的流动性或造成市场混乱。国债市场已经稳定，大银行的资本金仍然充足且有大约1万亿美元的准备金，取消SLR减免政策只会让银行对这些水平进行微调。美联储不认为银行需要出售美国国债来满足准备金要求。在美股盘前美联储宣布SLR减免措施不得延续之后，作为资产定价之锚的美国10年期国债收益率短线上行3个基点至1.73%，并于美股开盘后20分钟内再度站上1.75%，抹去日内跌幅，稳站一年高位。美国5年期国债收益率上行3.5个基点至0.899%，也创今年新高。


德银：10年期美债收益率走高很正常，年底可能达到2.5%

摩根士丹利、德银等华尔街投行认为目前美债收益率上涨是合理的，反映出市场对于美国经济前景的信心不断增强。随着美国GDP反弹，10年期美债收益率到今年年底有望突破2.5%。10年期美国国债收益率周四攀升至1.7%，创一年多新高。30年期美国国债收益率则攀升3个基点，至2.472%。摩根士丹利全球固定收益投资组合经理Jim Caron表示，最近债券收益率的上升并不意味着金融环境的收紧，考虑到美联储的声明比预期更为温和，10年期美债收益率可能会在1.7%-1.75%左右波动，既不走高也不下跌。Caron表示，目前美债收益率上涨反映了美国经济强劲的增长势头。随着了拜登政府上月签署1.9万亿美元新冠刺激方案，美国从新冠疫情中恢复，市场信心正在增强。Caron还淡化了财政救助计划可能导致通胀上升的担忧。其表示刺激措施带来多大的通胀目前并不容易测算。在通胀方面，未来需要高度关注经济增速，只有经济活动真正开始加速，才会在一定程度上导致通胀，目前的数据并没有显现这一点。德意志银行首席经济学家Michael Spencer也表达类似观点，其表示目前长期债券收益率上涨是自然的：每个人都疯狂看好美国经济增长，预计今年美国GDP增速将达到7.5%。目前美债收益率上涨并不是无序的。预计到今年年底，10年期美债收益率将达到2.5%乃至更高。


全球农业指数连续第9个月上升，粮食库存低迷价格走高

标普全球农业指数连续第9个月上升，达到7年来的最高水平。尽管基数较低，但上一次出现如此迅猛的涨幅，还是10年前。随着粮食价格的上涨，包括蔬菜、食用油、糖、乳制品和肉类在内的几乎所有的食品价格都在上涨。尽管近期的农作物丰收有助于缓解粮食价格上升的短期压力，但是长期的压力依然存在。荷兰合作银行认为，目前粮食价格上涨的趋势表明，在过去粮食供应充裕的岁月里，没有人有远见、毅力或财力来储备足够的粮食。到2020年中，当需求激增时，全球的粮食出口商，大量出售库存。


目前，全球最大的粮食出口国美国的谷物（主要是玉米）和油料作物（主要是大豆）的库存同比下滑近30%。荷兰合作银行预计，在今年，美国出口商的库存不会有明显改观。未来数月，尽管全球各地粮食很可能迎来大丰收，但耕地面积的限制则限制了供应量的增加。贸易保护主义政策也给全球粮食供应带来额外风险。很多国家优先确保供应本国市场。例如世界最大的小麦出口国俄罗斯已经实施了谷物出口税。欧洲重要粮仓乌克兰和全球最大的饲料出口国阿根廷也开始设定出口配额。华尔街基金已经在大豆和玉米中持有迄今为止最大规模的净多头头寸。金融市场投资者目前持有谷物，油料和牲畜合约，净价值近500亿美元，占2020年美国全部农产品出口总值的35％。


【期货市场】


周五黃金主力期貨合约窄幅震荡，最高触及1745.33美元/盎司后重回平盘附近，显示出地缘政治风险和收益率高企的复杂环境下，金价走势仍难破局；由于通胀上升和收益率问题，黄金价格似乎受到较大分歧。当日，黄金期货主力合约收报1741.7美元/盎司。


美国原油方面，原油价格回吐3月以来全部涨幅，美国新一轮财政刺激计划出台和欧佩克+增产延后对油市的提振作用已基本被消化。原油隔夜下跌后，美盘早市站稳反弹，原油期货主力合约修复60美元/桶关口，需求方面仍要等待有进一步回暖的迹象。原油主力合约当日收涨2.3%报61.44美元/桶。


周五，在美联储宣布SLR减免取消延续后10年期美债收益率迅速攀升突破1.75%，盘中稍有回落转跌。分析称美债长端抛售将会继续，而短端利率因为银行限制存款扩张（增加准备金占用），存在将短端利率推向负利率的压力，导致收益率曲线进一步陡峭。当日10年期美债主力期货合约收报132’145，收益率收报1.71%。


$NKE$

昨天盘后，耐克（NIKE）公布了收益报告并提高了预期。消费者对公司标志性耐风运动鞋和服装的需求有所增加，这是由于人们对健身和户外活动的兴趣日益增强。该公司一流的数字功能支持了其品牌的受欢迎程度和良好的消费者趋势，从而使NKE能够获得利润和市场份额的增长。但结果并未像许多人预期的那样奏效。耐克向批发零售商的出货量被推迟，这一延误导致北美收入下降了10％，部分抵消了数字销售额的59％增长和大中华地区42％的销售额增长。当日耐克公司股价收跌近4%报137.49美元。


$FDX$

联邦快递（FedEX ）昨晚发布了其第三季度（二月）收益报告。在上一财政年度连续三次未实现EPS亏损之后，联邦快递现在已经连续四次大幅反弹。本季度的0.22美元上涨空间不及前三个季度，但投资者似乎并不在意。目前，由于电子商务的兴起，FDX的业务正在蓬勃发展，这是因为越来越多的人在网上购买和远程工作。财报发布当日该公司股价盘中大涨超6%收报279.58美元。


$MP$

MP Materials公司该季度表现强劲，公布的季度收益为每股0.20美元，比分析师普遍估计的0.05美元高出300%。该公司公布的季度销售额为4220万美元，比分析师普遍估计的4723万美元少了10.65%。该公司目前股价较低，对投资者有极强的吸引力，消息公布当日大涨超13%收报45.99美元。


凭借1.9万亿纾困计划、以及疫苗对疫情的利好，本该是形势一片大好的美股，波动性却陡然提升，巨大的市场变化令投资人不知所措。

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