随着美国经济再次飙升，通胀再次成为所有老百姓的关注目标。美国财政部公布5月份经济数据，显示CPI（消费者物价指数）为5%，短短几个月美国通货膨胀从0.4%上升到5%，升幅超过10倍，如今的美国已经陷入恶性通货膨胀，加息已是板上钉钉, 专家认为美联储最早2022年就会加息, 待美国经济恢复回疫情前的水平时才开始。


加息到底是加的什么息？


加息调整的是“美国联邦基金利率”（Federal funds rate），也就是银行向美联储拆借时的利率。银行间拆解利率是说假如银行没钱了，和银行之间借钱时支付的利率。而当所有银行都没钱了，互相之间借不出来，只能问美联储借时，所支付的利率就是美国联邦基金利率了。而这个利率就是前面说到的美联储货币政策之一“公开市场操作”的调控目标。这个利率调整后，就会直接影响银行业的资金成本，继而击鼓传花一般影响到工商企业，进而影响到我们的消费和投资和国民经济。


作为同业拆借市场的最大的参加者，美联储并不是一开始就具有调节银行间拆解利率的能力的，因为它能够调节的只是自己的拆借利率，之所以能够决定整个市场的联邦基金利率。


美联储会在短期之内因通胀而加息吗?


美联储加息的主要原因, 离不开降低失业率和抵抗通胀率。 2021年美国5月失业率为5.8%, 对比上个月的6.3%已经有明显下降, 但是5%的通货膨胀是美国逼于眉切需要解决的问题。面对美国经济在复苏的阶段上, 美联储要加息也只能放慢脚步, 专家认为短期之内加0.25-0.50的利率作形式性上的增加是有可能的, 大幅模加息最快可能要到下一年。


如何在牛市或熊市下作好理财规划


美国经济处于复苏状态，而通货膨胀压力上升。美国加息的话，将鼓励美国人减少贷款和开支，鼓励存款，从而减缓通货膨胀压力，推动美元上升。加息政策对于普通民众来说，也会产生相应的影响，其中有好处也有坏处。首先，加息代表着存款利息变高，短期定存将会产生更高的收益。同样，贷款的负担也会相应的变重，因此需要我们思考提前还款的可能性。


有很多资产配置人士认为, 无论是牛市或熊市,只要把手上的钱换成美元，就已经拥有了美元资产。事实上, 美元货币是不具备保值增值的，相反，持有的纸币会因通胀而贬值。那么，应该怎样配置美元资产呢？


i) 房产配置:

房地产是全人类共同喜欢的一个大类资产，当然，由于不同国家地区的法律，以及市场不一样，建议找专业的顾问。地产的投资需要有几个硬性指标：

  1. 价格有增长前景

  2. 容易出租

  3. 能房贷增加杠杆

  4. 贷款利率低

  5. 流动性好


美联储调息也会影响到房贷的长期利率。虽然不一定促使房贷利率立刻上升，但是如果加上十年期美国国债利率上升的影响因素，房贷利率也有可能跟着上涨。房子是生活必须品, 房地产市场的决定因素主要是供求关系, 老百姓需好好衡量自己生活需求, 该买房子的时候就应该买。


ii) 金融类产品配置:

决定金融资产配置的, 都要了解各类投资产品报酬率特性、现今经济景气趋势与经济环境、以及能否承受风险及设立目标报酬率。如果认为自己对市场有一定了解, 当然可以把资金交给专业的金融人士, 选择适合的投资产品及配置比重进行资产配置。


iii) 高额寿险配置

对于保险公司来说，加息提高了保险公司的存款收益率。由于寿险公司的债权主要配置是长期债券，而且保险公司的债权投资大部分持有到期，债券市场的长期债券收益率进一步走高，对于保险公司债券收益率的提高形成良好的预期。因而，对于想要投保的客户来说，由于保险公司收益率的提高，客户所购买的分红型产品的收益也将会提高。而高额寿险已经是海外高净资产人士优先配置资产。现时的指数型万能寿险, 除了传统的赔付外, 更具备以下功能:

  • 费用低：参保人承担风险，因此保费低。

  • 积累现金价值：现金价值的增长是延迟交税的（缓税Tax Deferred）。增加的现金价值可以用来支付保费，因此参保人可以减少或免去需要缴付的保费。

  • 灵活性：参保人可以控制指数账户和固定利率账户的的比例以控制风险；死亡赔偿金额也可以调整。大多数产品提供附加条款，比如有保障的死亡赔偿或保证计划不失效。

  • 死亡赔偿：这项功能是终身的。

  • 风险相对较小：保险计划并没有直接投资于股票市场，因此减低了风险。


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