美股大幅下挫，各大板块几乎全军覆没

【重要資訊】

美法院禁止苹果强制《堡垒之夜》开发商Epic使用App Store支付

继韩国在全球首开先例有针对性地正式修改法律后，美国联邦法院的判决又让苹果应用商店App Store的生财利器“苹果税”遭到重大打击。美东时间10日周五，受理游戏《堡垒之夜》开发商Epic Games诉苹果反垄断案的美国加州奥克兰联邦法院的法官Yvonne Gonzalez Rogers对苹果发出禁止令，要求苹果不得禁止App开发商提供链接等其他引导用户选用苹果以外内购方式的通信手段，同时要求苹果支付至少400万美元作为违约的赔偿。Rogers裁定，苹果让消费者无法得到更便宜的价格，这属于危害消费者的反竞争性行为，但她并没有像Epic希望的认定苹果App Store的政策并未违反反垄断法。Rogers称，“法院裁决，苹果的反转向引导条款对消费者隐瞒了重要信息，非法扼杀了消费者的选择。结合苹果早期的反垄断违法行为看，这些反引导条款就是反竞争性的，要确保全国范围的补救措施，根除这些条款。”“鉴于审判纪录，无论是根据联邦政府还是州政府的反垄断法律，法院都无法最终判定苹果属于垄断者。”苹果此后表示，法院确认了我们一直以来所知的：App Store并没有违反反垄断法，法院承认了苹果的成功不是违法的。苹果相信，客户和开发者会选择苹果是因为苹果的产品与服务是全球最佳。虽然苹果并未透露是否就禁止令上诉，但Rogers公布的判决已经意味着，苹果App Store每年200多亿美元的生意可能大缩水。一直以来，苹果向开发者的每笔交易收取高达30%的佣金，并且强制使用内部支付系统，以收取部分交易费。分析师估算，App Store一年向开发者赚取分成收入200多亿美元，利润率超过75%。Rogers并未要求苹果降低30%的抽成，但她的判决书写道，苹果并未充分证明30%的费率合理，而只是辩称，抽取佣金要用来负担开发者使用App Store平台、给予苹果知识产品的授权，以及获得苹果的用户。这些仅仅证明抽成合理，并未证明30%自身合理。本周五的判决还意味着，在持续一年的最热门App与最大App平台法庭对决中，苹果输掉了重要的一局。去年8月，Epic为爆款游戏《堡垒之夜》引入新的内购机制，以规避苹果可以从App内购中获得30%的收入分成。苹果迅速反应，称Epic Games违反App Store的规定，将《堡垒之夜》火速下架。Epic随后起诉苹果，认为苹果的两种做法——30%抽成以及对用户下载App至iPhone进行控制构成了反竞争行为。除了美国，Epic在欧盟、英国和澳大利亚也都对苹果提起诉讼，Epic还在起诉谷歌对App商店Google Play的支付限制。按照加州法律规定，苹果从事了反竞争性的活动，所以必须修改App Store的政策，放宽App内购的限制。相关禁止令从今年12月起生效，因此，今年内苹果就要对被外界称为“苹果税”的App收入抽成做出让步。媒体评论称，本周五加州法院的裁决无情地打击了科技业巨头，将给针对苹果、谷歌、亚马逊、Facebook这类巨头的案件带来帮助。

华尔街日报：美联储官员们准备好11月减少债券购买

华尔街日报通过分析美联储官员近期的采访和公开声明，得出结论称，美联储内部将在接下来的会议上达成一致，11月开始减少债券购买（Taper）。具体来说，美联储主席鲍威尔可能利用9月21～22日的FOMC会议给出信号，称美联储可能在11月2～3日的FOMC会议上开启Taper。如果采取这一行动，美联储有望在2022年中结束资产购买，而这将为未来的加息铺平道路。上周五，美国8月非农就业数据意外爆冷，就业人口仅增加23.5万人，大幅不及市场预期的73.3万人，创2021年1月以来最小增幅。基于这份非农报告，当日华尔街几乎一致认为美联储9月预告Taper可能很小，但包括大摩和高盛在内的大行都认为，今年11月或12月官宣仍有很大概率实现，只要9月的数据足够强劲。然而本周，多位美联储高官公开讲话，无惧非农低迷数据，支持早日释放Taper信号：美联储三把手、任内拥有美联储货币政策委员会FOMC永久投票权的纽约联储主席威廉姆斯称，假设美国经济继续如其预期的好转，今年可能适合开始减慢购买资产的步伐。他表示将仔细评估劳动力市场未来的数据，以及它对经济前景的影响，并评估Delta变异病毒的影响等风险。判断有无实质性进一步进展最终是要评估自去年12月以来累计创造多少就业，有些月份更强劲，有些没那么强，实际上得看累计的量。美联储铁杆鹰派卡普兰表示，8月份非农数据并不能作为Taper判断因素，他仍支持本月晚些时候宣布缩减购债。圣路易斯联储主席布拉德在接受英国《金融时报》采访时仍表示，美联储应尽快推进Taper。他反驳了对劳动力市场步履蹒跚的担忧，表示他对就业市场的判断并非基于一份就业报告的强弱，而是基于今年每月平均新增的就业岗位。克利夫兰联储主席梅斯特表示，倾向于在2021年开始减码QE，并在2022年上半年持续放慢资产购买速度。8月的就业报告并没有改变她的看法，即在通胀和就业方面都取得了实质性的进一步进展。8月27日，在备受瞩目的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔首度亲口承认，年内可能Taper。他着重强调了通胀走高只是暂时的，并首度明确称如果经济进展持续，他与大多数美联储官员都支持可能在今年开始Taper，但减码QE并不直接暗示未来的加息时间。事实上，美国远未满足加息条件，“距离充分就业还有很长的路要走”。华尔街日报称，鲍威尔拒绝将Taper和加息联系到一起，不过如果接下来的会议上显示，有更多官员预计明年将需要加息，那问题可能会更为棘手。在6月FOMC会议上，与会的18位官员中的大多数认为，到2023年他们需要将利率提高0.5个百分点；7人认为他们明年就需要加息。如果再多两名官员认为要在2022年加息，那就占所有会议参与者的一半，将凸显美联储内部加息预期的强烈。

美联储明年票委：即使8月非农就业惨淡，仍维持今年减码QE目标

2022年的FOMC票委、美国克利夫兰联储主席梅斯特在9月10日周五参加活动时表示，尽管8月非农就业令人大跌眼镜、甚至比市场最悲观的预期还差，她仍倾向于支持今年开始减码QE。梅斯特称，8月非农就业数据并没有改变其看法，“即我们在通胀和就业方面都取得了实质性的进一步进展”。而上述两大“实质性进展”恰好是美联储列出的缩减购债（taper）需满足前提。她从8月底以来就秉承同样的观点，即会对今年开始缩减购债、并在明年上半年最终逐步停止QE购债“感到满意”。她也承认美联储内部在推进taper的最佳方式，以及何时开启的“准确时间”等方面存在一定分歧。在经济评价层面，梅斯特认为，劳动力市场已较去年疫情重击时呈现出“显著复苏”，但随着退休人数的增加和其他变化，整体劳动参与率可能不会完全恢复至疫情前水平。值得注意的是，她指出，通胀上行的持续时间可能比美联储官员们预期得要长，在明年回落之前，今年由供需失衡导致的通胀可能会保持高位，而且通胀前景正存在上行风险。梅斯特还建议，美联储在利用FOMC会后发布声明、向公众沟通购债和利率路径的前瞻指引方面仍有改进空间。例如，可以拓展声明篇幅来提供更多的信息，以解释经济和金融数据的变化，如何影响了官员们对前景的判断：“随着美国经济继续摆脱新冠疫情引发的危机，美联储应更明确地说明如何评估‘向最大化就业和通胀目标取得进展’，让公众了解货币政策官员们将使用什么基准很重要。会后声明可以更多解释FOMC对影响当前通胀的因素、通胀前景以及围绕该前景的风险等看法，这将使公众更好地了解FOMC的评估思路，而不是仅仅说升高的读数在很大程度上是临时的。美联储也需要澄清将使用什么时间框架和何种指标来评估‘通胀率平均达到了2%’，并选择一组衡量就业时关注的指标，后者将被美联储随着时间的推移而‘系统性地遵循’。鉴于美联储去年发布（追求通胀平均达到2%、可在一段时间内适度超过2%）的新策略框架，并且我们仍身处疫情的不确定性之中，向公众提供所需的信息，以便更好了解决策者如何对预期的经济和金融发展作出反应，同时如何对意外状况作出反应，似乎是一项非常值得的努力。”

【期貨市場】

黄金期货价格周五走低，收在1800美元下方。本周黄金期货价格录得跌幅，为5周以来的首周下跌。纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌7.90美元，跌幅0.4%，收于每盎司1792.10美元。

原油期货周五收高。本周美国WTI原油上涨0.6%，布伦特原油上涨0.4%。因为交易员评估了海外国家释放战略储备原油决定对油价的影响，并继续关注飓风艾达后美国墨西哥湾区能源生产的缓慢恢复进程。

周五，十年期美债期货大幅下挫收跌0.26%，CBOT国债主力合约收报133‘050。十年国债收益率收跌2.55%报1.489%。

$MTCH$

MATCH GROUP 发言人表示，美国国会和其他立法者应效仿韩国，在 Apple 的应用商店中开放应用内支付，当日受到苹果的反面影响，该股大涨4.23%收报146.38美元。

$AFRM$

周五当日，有美版“花呗”称号的Affirm Holdings涨近35%，报123.7美元。2021财年Q4营收同比增71%，月活用户超710万。总收入为 8.705 亿美元，增长 71%，主要受网络收入和利息收入增长的推动，分别与 GMV 和持有用于投资的贷款增长相关。