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据《路透社》报道，随着有关提高美国政府 31.4 万亿美元债务上限的谈判愈趋激烈，华尔街的银行和资产管理公司已经开始为潜在违约的后果做准备。


一位资深的业内人士表示，金融行业以前就为这样的危机做过准备，最近一次是在 2021 年 9 月。但这一次，达成妥协的时间相对较短，这让很多银行家们感到不安。


花旗集团（Citigroup）首席执行长弗雷泽（Jane Fraser）指出，这次关于债务上限的辩论比以往更令人担忧。摩根大通（JPMorgan Chase & CO）首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）表示，该行正在召开每周例会，讨论相关影响。


美国债务违约会发生什么？

美国政府债券支撑着全球金融体系，因此很难全面评估违约可能造成的损害，但高管们预计股票、债券和其他市场将出现大幅波动。在二级市场买卖美国国债头寸的能力也将受到严重损害。


曾为财政部债务业务提供咨询的华尔街高管警告称，国债市场的紊乱将迅速蔓延到衍生品、抵押品和大宗商品市场，因为投资者会对广泛用作交易和贷款担保的国债的有效性产生质疑。分析师表示，金融机构可能会要求交易对手替换因未付款而受影响的债券。


即使是短暂突破债务上限，也可能导致利率飙升，股价暴跌，以及贷款文件和杠杆协议中的契约违约。而短期融资市场可能也会冻结。


相关机构如何准备？

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银行、经纪商和交易平台正在为美国国债市场的动荡以及更广泛的波动做准备。这通常包括如何处理美国国债的支付；关键的融资市场将如何反应；确保有足够的技术、人员和现金来处理高交易量；并检查对客户合同的潜在影响。


大型债券投资者警告称，维持高流动性水平对于抵御资产价格可能出现的剧烈波动，以及避免不得不在最糟糕的时机抛售债券非常重要。


债券交易平台 Tradeweb 表示，正在与客户、行业团体和其他市场参与者讨论应急计划。


证券业和金融市场协会（SIFMA）制定了一份策略手册，详细说明了美国国债市场的利益相关者——纽约联邦储备银行、固定收益清算公司（FICC）、清算银行和国债交易商，在可能错过国债支付之前和期间应如何沟通。


SIFMA 考虑了几种情况，最有可能出现的情况是，财政部在债券到期前宣布将对到期债券进行展期，每次展期一天，从而争取时间偿还债券持有人。这将允许市场继续运作，但可能不会因延迟付款而产生利息。


在最具破坏性的情况下，财政部无法支付本金和息票，并且不延长到期日。未支付的债券不能再交易，也不能再在联邦电讯证券服务（Federal wire Securities Service）上转让。该服务用于持有、转让和结算美国国债。


每种情况都可能导致重大的操作问题，并且需要在交易和结算流程中进行日常手动调整。


根据 TMPG（由纽约联邦储备银行支持的行业组织）的会议纪要，他们制定了处理未付国债交易的计划。此外，美联储在过去的债务上限危机中也有相应的行动方案。存管信托与清算公司表示正在监测情况并与行业合作伙伴、监管机构和参与者协调行动。


数周来，政策制定者、银行家和白宫不断警告美国正处于债务违约边缘。违约可能造成严重后果，包括经济可能衰退以及引发全球金融风险传染，并导致数百万人失业。


美国总统拜登 14 日表示，周二将与国会讨论债务上限问题。随后，他将前往日本参加七国集团峰会。


拜登希望与共和党人达成协议，避免导致前所未有的债务违约，引发金融灾难。而共和党人坚持要求联邦政府减少支出，然后才会同意提高债务上限。


信息来源：Reuters, RFI