美股走势继续分化，大型科技股普涨

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科技股除苹果（AAPL）之外，微软（MSFT）也涨超0.8%，电商巨头亚马逊（AMZN）收涨将近0.6%，连续第二个交易日创收盘历史新高，谷歌（GOOGL）也涨超0.2%，但被前美国总统特朗普起诉的社交媒体Facebook（FB）收跌逾0.6%、推特（TWTR）也跌将近2.1%。甲骨文（ORCL）收涨逾3.6%，刷新收盘历史高位至86.00美元上方，半导体类股普跌，赛灵思（XLNX）收跌将近4.7%，AMD跌超4.1%。

标普500指数小幅回调，原材料领涨

标普500指数的11个板块中，原材料和工业板块至少涨1.0%，医疗保健和公用事业板块涨约0.6%，能源板块表现最差，收跌逾1.7%。

【重要資訊】

美联储6月FOMC纪要：通胀暂时仍为共识，缩减购债有待继续讨论

7月7日美东周三下午2点，美联储发布了备受关注的6月15日至16日FOMC货币政策会议完整纪要。由于美联储在6月会上释放出令市场意外的鹰派信号，例如大幅上调今年经济和通胀预期，以及将官员们的加息预测提前至2023年，因此，投资者关注纪要中提到的美联储对美国通胀和就业等经济形势看法，以及与会官员们是否会围绕 “讨论何时开始减码QE（即taper）”释放更多线索。纪要显示，货币政策制定者们预计将继续在“达到开始减码QE的门槛”上取得进展，但会议的主基调仍是在收紧货币政策方面需要保持耐心。美联储确实已经开始讨论缩减购债（taper）的事宜，不过无法达成共识，未来将继续讨论。例如，一些官员认为对抵押贷款债券（MBS）的购买可以相对更早或更快削减，另一些人则明确表示反对。同时，纪要还重申了美联储今年以来的观点，即尽管通胀上升速度快于官员们预期，他们仍认为当前的通胀上行趋势是暂时的，总体上没有达到启动紧缩政策的“实质性进一步进展”前提。纪要发布后，美股变动不大，道指和标普500指数保持涨势，纳指止跌转涨。10年期美债收益率维持日内5个基点的跌幅，金银小幅上涨，现货黄金站稳1800美元关口上方。在纪要发布前，道指和标普500指数温和上涨，标普大盘盘初曾涨0.3%并创盘中历史新高，纳指则在开盘不久创新高后小幅转跌。长端美债收益率延续近日来的深度跌幅。10年期基准美债收益率日内最深下行7.4个基点，一度跌破1.30%并创五个月最低，FOMC纪要发布前重回1.32%上方，日内降幅收窄至4.5个基点。分析称，长端美债收益率大幅走低，凸显出市场对美国经济增长前景的担忧，不少人认为复苏可能已经触顶，以及高传染性的新冠Delta变异毒株带来崭新隐患。仍有分析师质疑美联储对“通胀只是暂时”的判断。6月FOMC会议纪要显示，与会官员们表示，他们已经预计到了短期通胀将超过2%，部分原因是疫情初期价格下跌的基数效应，以及油价上涨已传递到消费者能源价格。不过，官员们还是承认，“通胀的实际升幅大于预期”。大多数（most）官员认为主因是商品和劳动力市场的供应限制比预期更广泛，以及随着经济重新开放，消费者的需求激增超出预期。纪要强调了“通胀是暂时的”为官员间共识，尽管不乏有与会者认为价格上行压力会持续到明年。他们还格外指出，长期通胀预期仍保持与FOMC的长期通胀目标一致：“展望未来，与会者普遍预期通胀会随着这些暂时性因素的影响消散而缓解，但一些（several）官员指出，他们预计供应链限制和投入品短缺将在明年也对价格构成上行压力。一些（several）官员称，在经济重新开放的最初几个月，不确定性仍然很高，无法准确评估通胀压力持续多久。几人（some）称，剔除波动成分的通胀指标近期读数一直稳定在2%或略低水平。

通胀预期回落，10年期美债利率跌破1.3%，创5个月新低

美国国债收益率跌至1.30%以下，为5个月来的低点。美国10年期国债收益率一度降至1.2996%，创2月19日以来最低。在OPEC谈判陷入僵局背后，阿联酋希望增加产量，并且卖出更多的持有存量，以便在需求减少之前尽可能多地出售原油，增加其市场份额。阿联酋政府多年来一直表示，并不担心石油需求会下降的问题，并预计数十年内需求将持续增长。阿联酋拥有着世界上一些最大的未开发的原油储备，其战略投资的目的是使经济发展多元化，包括一些新收入来源，摆脱以石油为主导的经济。这也导致了油价在近日下跌，投资者对石油短期看空，通胀预期回落，美债价值对投资者失去吸引力。10年期国债收益率跌至1.30%以下，跌至2月19日以来的最低水平。摩根大通利率策略师Jay Berry等发表报告表示，美国国债市场对上周数据的反应表明，国债走势被空头回补夸大了。同时，策略师们又预估10年期美国国债收益率将维持在低于平均价格25个基点的水平。摩根大通指出，即使原油价格小幅波动，市场预期的通胀水平在过去两天几乎没有变化，美联储加息时机也几乎没有变化。另外，6月份FOMC会议纪要将具有重要说明意义。随着今年晚些时候美联储可能缩减购债规模，摩根大通还将关注FOMC会如何宣布一些更实质性的进展，比如是否有以比缩减购债规模更大的力度缩减MBS。其预计美联储缩减国债与MBS的比例为2比1。

5月JOLTS职位空缺再创新高

美东时间7月7日10:00（北京时间22:00），美国劳工部下属的劳工统计局发布了5月职位空缺及劳动力流动调查（JOLTS）结果。相关数据显示，美国当月职位空缺的数量从4月下修之后的919.3万（下修前为928.6万）小幅上升至920.9万，创下历史新高，不过该数据低于市场预期的932.5万人。职位空缺率则维持6.0%不变。JOLTS是当前美国财长耶伦最喜爱的劳动力市场指标。而在职位空缺创下新高的同时，领取各类疫情失业救济金的人数同样接近新高。根据最新数据，截至上周，超过1100万人仍在领取此类救济金。彭博上月曾经表示，虽然企业随着经济的重新开放正在开始招聘人手，但照顾孩子的义务、挥之不去的健康问题、技能不匹配、以及偏高的失业救济仍然让很多美国人无法回到劳动力队伍当中。根据劳工统计局同日发布的数据，每个职位空缺对应的失业人口数在上个月降至1.05之后，本月已经跌至1.01，更加接近于2018~2020年的0.8~0.9低位。耶伦关注的自主离职人数当月录得360万人，而自主离职率则为2.5%，两项数据较上次调查均出现下降。该数据创下自新冠疫情导致的经济危机以来最大跌幅，因为它从上次调查时创纪录的399.2万大幅下降了38.8万，而在之前两个月则分别上升了42.4万和18.5万。自主离职人数下降，意味着劳动力市场的过热也将接近尾声。招聘方面，5月整体招聘人数590万人，聘用率4.1%，相较上次调查均出现下降，同时也结束了连续四个月的上涨。Business Insider在本次报告公布后指出，今天的数据表明，随着美国进入夏季，全国范围内的劳动力短缺某种程度上得到了缓解，而6月的非农数据也进一步支持这一判断。尽管如此，失业率仍略有上升，劳动力参与率保持稳定，这意味着就业市场仍持续疲软。此外Business Insider还指出，自从新冠导致的经济衰退开始以来，5月第一次出现了职位空缺与工人数量几乎相等的情况。作为对照，在以往的金融危机之后，大约需要8年才能达到这一情况。金融博客ZeroHedge则表示，在4月职位空缺下修之后，5月职位空缺随之成为了史上最高，但与4月相比仅增加了1.6万个。不过，对劳动力的需求自去年4月的崩溃以来仍然创纪录地激增，因为5月失业人数仅比职位空缺多出了10.7万人，而4月的这一差值为52.6万，去年4月则是1810万。美国上周公布的6月非农就业数据录得85万人，远超市场预期的72万人，而失业率相较5月时的5.8%出现了微幅上升。当时有分析认为，标普期货在数据发布后小幅上涨，证明投资者有可能把数据解读为利好信息，而高于预期的就业增长速度，也表明美国经济仍有增长势头，但失业率的上升表明目前美国经济尚未完全恢复。

【期貨市場】

周三黄金期货连续第五个交易日收高，此前美国联邦公开市场委员会（FOMC）利率制定委员会最新会议纪要显示，官员们正在考虑开始减少资产购买。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨8美元，涨幅0.4%，收于每盎司1802.10美元。