Taper预期再惹恐慌，三大股指大幅回调超1%

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道指初步收跌超300点，成分股雪佛龙（CVX）和苹果（AAPL）跌超2%，卡隆石油（CPE）跌超3%，马拉松石油（MPC）跌超2%，疫苗股诺瓦瓦克斯（NVAX）跌约3%。芯片股AMD跌约4%,特斯拉（TSLA）涨超3%。中概股拼多多（PDD）和京东（JD）涨约1.8%、携程（TCOM）涨超4%，涂鸦智能（TUYA）跌约19%，唯品会（VIPS）跌约3%，腾讯（TCEHY）和微博（WB）涨超3%。会议纪要显示美联储在减码QE方面缺乏紧迫性之际，高盛（GS）、富国银行（WFC）、摩根石史丹利（MS）跌超1%。

标普收跌0.7%，能源板块继续领跌

标普500指数的11个板块中，能源板块收跌2.4%，医疗保健和科学技术板块跌约1.4%，日用消费品、金融、原材料、工业、房地产板块均跌超1.0%，可选消费品板块是唯一收涨的板块，涨幅略超0.1%。

【重要資訊】

疫情以来首次明确讨论Taper，今年内或有实际行动

虽然没有拿出任何相关决策，但美联储上月末已经开始讨论未来Taper——缩减QE购债的问题。这是新冠疫情爆发后加码货币宽松以来联储首次在会上明确讨论Taper。美东时间时间18日周三公布的会议纪要中，美联储重申应该先Taper，直到资产负债表不再扩张，然后再加息，认为目前还未达到加息所需的就业方面标准。此次纪要专门设了一个名为“讨论购买资产”的内容章节。其中显示，7月末的货币政策会议上，美联储与会官员讨论了资产购买的一些方面，包括朝着联储货币政策委员会FOMC双重目标——充分就业和物价稳定取得的进展。会上，大部分与会者认定，在充分就业的目标方面，还未达到FOMC委员会所说的取得“实质性进一步进展”，在价格稳定的目标方面，则已取得这类进展。少数与会者认为，今年通胀是暂时性攀升，而且最近长期收益率和基于市场的通胀补偿指标下行，这让人怀疑，在达到价格稳定目标方面是否真有那样的进展。美联储决策者会上还讨论了，一旦经济条件满足上述目标指引设定的标准，可能如何调整资产购买。纪要称：“展望未来，大多数与会者指出，假设经济总体向着他们预期的那样发展，他们判定，可能适合今年开始放慢购买资产的步伐。因为他们发现，就FOMC委员会设的‘实质性进一步进展’标准看，在价格稳定的目标方面已经令人满意，在充分就业的目标方面接近让人满意。”同时纪要展示了美联储决策层的分歧：多名与会者认为，经济和金融环境可能确保未来几个月减少购买资产。但其他多名与会者暗示，明年初可能更适合放慢购买步伐，因为他们有人认为，劳动力市场的普遍环境并没有接近达到“实质性进一步进展”的标准，有人认为，价格稳定目标方面的进展存在不确定性。加息和Taper时点无关可能提早启动且循序渐进Taper在Taper的步伐方面，多名与会者认为，如果Taper采取适当的步伐，可能有助于在可能满足加息的条件之前结束净购买资产。同时，与会者暗示，加息的标准和缩减购债的标准无关，行动的时点取决于经济发展。多人指出，当适合减慢购债时，FOMC清晰确认Taper时点和加息时点之间毫无关联就很重要。少数与会者认为，FOMC需要仔细考虑宣布Taper的风险，因为如果时机还不成熟，可能让FOMC对新货币政策框架的承诺遭到质疑。多名与会者指出，提早开始Taper可能要伴随着更循序渐进地减少购债，这两种做法的组合拳可能降低在宣布Taper后金融环境过度收紧的风险。

美国新冠疫苗加强针，或在9月实施

周三，美国高级卫生官员们在一份联合声明中宣布，新数据显示疫苗保护作用随着时间的推移而减弱，美国将于下个月开始大范围分发新冠疫苗加强针。一份由美国疾病控制与预防中心（CDC）主任Rochelle Walensky，美国食品药品管理局（FDA）代理局长Janet Woodcock，白宫首席医学顾问Anthony Fauci等高级官员共同签署的声明称：现有数据非常清楚地表明，在接种初始疫苗后，对SARS-CoV-2感染的保护作用随着时间的推移而降低，叠加Delta变体病毒传播迅猛，我们开始看到疫苗对轻度和中度疾病保护作用降低的证据。根据我们的最新评估，目前疫苗针对严重疾病、住院和死亡的保护可能会在未来几个月内减弱，尤其是那些处在更高风险，或是在疫苗接种推广的早期阶段接种过疫苗的人。因此，官员们表示，美国机构准备从9月20日那一周起，即在第二剂辉瑞或Moderna疫苗接种后8个月，开始向所有美国人提供疫苗加强针注射。官员们还表示，接种单次强生疫苗的人，可能也需要加强针接种，但仍在等待未来几周的更多数据，再提出正式建议。美国大力推进疫苗加强针接种进程主要是因为，近几个月，Delta变异毒株使得新冠疫情重新抬头，而病例激增的情况在疫苗接种滞后的地区较为明显。截至15日，佛罗里达州、路易斯安那州、夏威夷州、俄勒冈州和密西西比州都打破了7天平均日增病例的最高纪录。此外研究发现，今年7月，辉瑞疫苗对防御Delta病毒的有效性仅为42%。总体数据表明，疫苗在早期提供了强大的免疫力，但随着时间的推移，其效力急剧下降。近日，Moderna的联合创始人Noubar Afeyan预计，未来某一天注射疫苗加强针将成为常态，或许以后每年都需要打疫苗加强针，就像某种流感一样。Afeyan还说，他们正在测试一种半剂量的 “似乎非常有效”的加强针。受消息推动，疫苗股莫德纳（MRNA）跌幅一度收窄至不足1.0%，至401美元上方，美股盘初曾跌至386.21美元。辉瑞制药（PFE）涨幅扩大至2.3%，刷新盘中历史高位至51.59美元。市场分析认为，作为行业领军者，在更多竞争对手涌入市场之前，辉瑞和Moderna的疫苗加强针可能拥有更大的定价权。

英伟达二季报超预期，但股价表现不佳

8月18日周三美股盘后，美国市值最高的芯片巨头英伟达发布了截至8月1日的公司2022财年第二季度财报，其2021财年已于2021自然年的1月31 日结束。周三英伟达盘中转跌且尾盘跳水，收跌2.15%至日低190.40美元，创7月20日以来的一个月新低。7月上旬曾创历史最高至208.75美元，目前从这一高位回落近9%。财报显示，英伟达二季度营收65.1亿美元，高于市场预期的63.3亿美元，调整后EPS为每股收益1.04美元，也高于预期的1.01美元，但盘后仍跌超2%。公司二季度调整后利润率66.7%，预期66.6%。预计三季度营收68.0亿美元±2%，预期65.4亿美元。今年以来该股累涨近46%，跑赢同期标普500指数的累涨18%和费城半导体指数的累涨16%。在公司财年二季度（5月2日至8月1日），英伟达累涨30%，同期标普和纳指均涨5%、费城半导体指数涨8.6%。过去一年英伟达累涨57%，标普涨逾30%、费城半导体指数涨近47%。自新冠疫情爆发以来，英伟达股价已猛涨380%，跃居美国市值最大芯片商，一度超过5000亿美元，比竞争对手英特尔、AMD和美光科技的市值总和还多。公司销售额激增主要受到对数据中心和视频游戏芯片的强劲需求，以及全球半导体短缺引发的价格上涨等因素提振。同时，英伟达正扩大业务范围，进军人工智能、机器学习和自动驾驶领域。市场预计，在视频游戏芯片和云计算服务的高需求推动下，英伟达的季度营收有望稳健增长，毛利率也将同比攀升，但预计调整后每股收益EPS和营收增速都将弱于上一季度。除了传统上收入占据前两名的数据中心和游戏芯片业绩，投资者还期望看到英伟达公布的加密芯片挖矿用芯片销售情况，加密货币在5月至8月经历过深跌，可能影响对其挖矿芯片的需求。此前英伟达CFO Colette Kress预计二季度挖矿芯片销售额达4亿美元，是一季度1.55亿美元的两倍。投行Evercore ISI 的分析师C.J. Muse认为，英伟达已经是美国半导体领域的市值老大，但估值上更应该与软件类股看齐，也就是值得更高的估值倍数，上周特地将其目标股价从187.50美元上调至250美元，还将2025年的每股收益预期从6.25美元上调至7.50美元：“我们将英伟达的竞争护城河、增长指标和利润率与软件公司、而非传统半导体公司进行了比较，惊人的相似之处使我们认为英伟达与软件类股相比更准确，因此支持持续更高的估值倍数。相信英伟达的软件投资正处于一个拐点，到2025年的软件收入将增加40亿美元。”花旗研究分析师Atif Malik也看好英伟达在芯片硬件之外的软件潜力，认为未来三年数据中心采用云计算和人工智能，会推动公司数据中心的复合年增长率达到45%或更高，“从硬件到系统再到软件即服务的数据中心产品组合贡献，应该有助于估值和股价随着时间推移增长到较高的倍数。”

【期貨市場】

黄金期货周三收跌。在美联储公布7会议纪要后，电子交易盘中的黄金期货价格回升。美联储会议纪要显示美联储可能在今年晚些时候开始缩减危机时期的宽松政策。纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌3.40美元，跌幅0.2%，收于每盎司1784.40美元。