美股冲高回落，龙头科技股多数收涨，芯片股继续领涨

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【每日热点】

明星科技股午盘后涨幅至少砍半，仍多数收涨，但“元宇宙”Meta和奈飞（NFLX）涨超2%后均转跌。亚马逊（AMZN）收涨1.5%，谷歌（GOOGL）、微软（MSFT）、苹果（AAPL）涨近3% 后均收涨不足1%，特斯拉（TSLA）收涨近6%。芯片股也在尾盘加速收窄涨势，费城半导体指数（SMH）收涨近2%，英特尔（INTC）涨幅砍半至约2%，AMD 和英伟达（NVDA）均收涨约5%，博通（AVGO）尾盘转跌2%。其他个股方面，运动服装零售商Lululemon（LULU）收跌超9%，3B家居（BBBY）最高涨近43% ，收涨近24%，加密货币交易所Coinbase（COIN）涨15%至近四周新高。热门中概股多数收涨，纳斯达克金龙中国指数（HXC）涨近3%后收涨0.7%，纳斯达克100四只成份股中，京东（JD）和网易（NTES ）跌约2%，百度（BIDU）收涨0.2%，拼多多（PDD）转跌0.5%。其他个股中，阿里巴巴（BABA）收涨超3%，腾讯ADR（TCEHY）涨近2%，B 站（BILI）跌近6%。

标普指数冲高回落，11多数收跌，健康和日用消费板块涨超1%

标普500指数的11个板块多数收跌其中，保健板块跌1.66%表现最差，日用消费品板块跌1.03%，能源板块跌约0.5%，金融和工业板块也跌超 0.4%，可选消费、原材料、公用事业板块则涨约0.6%，科技板块涨约1.1%。

【重要资讯】

美联储：美国12月一年期通胀预期将回落至新低

纽约联储周一公布的一项调查显示，美国12月的一年期通胀预期从11月的5.2%和去年6月创纪录的6.8%降至12月的 5.0%，为2021年7月以来的最低水平; 通胀预期稳定在 3.0%; 长期通胀预期略有上升，未来五年的通胀预期中值从 2.3% 上升至 2.4%。从具体细分项目来看，美国家庭预计来年汽油价格上涨4.1%，较11月回落0.7个百分点，3月的预期峰值为10% ；食品价格上涨7.6%，比11月份回落0.7个百分点; 租金上涨9.6%，比11月份回落0.2个百分点; 大学教育将增长9.2%，比11月份回落0.2个百分点; 医疗费用上涨9.7%，比11月份加快0.1个百分点。人们对未来通胀的不确定性在短期内保持不变，在中期降至2021年4月以来的最低水平。

调查还显示，受访者对劳动力市场的预期依然强劲。家庭收入的增长预计将从 4.5% 跃升至创纪录的 4.6%，创历史新高，这主要是由最高学历不超过高中的受访者推动的。受访者对支出的看法不那么乐观，家庭支出增长预期中值从 11 月份的 6.9% 大幅下降至 5.9%，这一下降趋势体现在各个年龄段和收入群体中。

尽管经历了十多年来最严重的熊市，但仍有 34.9% 的受访者预计未来 12 个月美股将上涨，低于 11 月份的 35.7%; 38.9%，事实证明不是太好。对房价增长的中值预期从 11 月的 1% 升至 12 月的 1.3%，仍低于大流行前的水平。最近几周汽油价格下跌在很大程度上缓解了美国家庭的担忧。美国普通汽油的平均价格从去年 6 月的 5 多美元跌至 3.28 美元。

分析指出，能源价格回落有助于大幅降低近期通胀预期，使通胀风险更加双面化。如果这种趋势持续下去，这可能是美联储在暂停或考虑降息之前需要看到的令人信服的证据。周四，美国劳工部将发布 12 月份的消费者物价指数（CPI）。据最新媒体调查，分析人士预测，美国CPI将从11月的7.1%同比下调至12月的6.6%，创下去年1月以来的最低记录。预计12月核心CPI同比将从11月的6%下调至5.7%，创去年8 月以来的最低记录。预计核心CPI环比上涨0.3%，较前值0.2%有所反弹。若本周CPI数据显示通胀如预期降温，或为美联储2023年首次加息定下基调，有望支持美联储本月加息25个基点的决定。目前市场认为美联储1月加息25个基点的可能性约为76%，加息50个基点的可能性约为24%。

高盛：不仅只有加息，缩表的风险也不容小觑

尽管现在全世界的注意力几乎都放在了加息上，但高盛发出警告：量化紧缩（QT）的风险才刚刚开始。在最近的一份给客户的邮件中，高盛对冲基金销售主管Tony Pasquariello提出，直到2022年结束时，市场主要的宏观担忧是经济衰退，对美联储的焦虑明显下降，但他的“直觉”认为，今年可能出现相反的情况：美国经济比人们所担心的情况稍好，但流动性紧缩将对市场施加持续的影响和刺激。在对于美国衰退的风险上，Pasquariello认为，目前还没有确凿的证据：我们仍然面临着严重的分化：制造业和房地产疲软，而服务业和就业强劲。此外，随着时间的推移，一些对实际可支配收入的实质性拖累将减少。我所观察更多的是，在客户谈话中反复出现假定的“大概率衰退”，并不在我们的预测中。他提醒道，虽然美联储的利率目标引起了大多数人的注意，但他担心央行们的流动性会出现“微妙的腐烂”：去年第一季度，美联储仍然在购买债券，六月才开始缩表，并且直到九月才真正“进入状态”，而欧洲央行甚至还没有开始QT（直到今年三月）。我想说的是，全球流动性刚刚出现拐点，它将伴随着美国银行资本的广泛收紧。Pasquariello说，到目前为止，QE的“派对”已经结束，而QT的“宿醉”可能会持续数年。

Pasquariello认为，尽管美国的住房和制造业看起来仍然非常不稳定，但在稳固的劳动力市场的支撑下，美国经济有可能避免硬着陆。但在经济放缓的情况下，美联储仍在紧缩，这也将对市场造成不利的影响。当然，在美联储暴力加息的2022年下半年之后，最坏的情况“应该”已经过去：至少我们不再面对一个比CPI整整低了8个百分点的联邦基金利率（几乎很难相信这种情况会发生），换句话说，当下通货膨胀的轨迹和美联储政策处于了一个更合适的位置。然而，考虑到劳动力市场的结构性状况（工资年增长率仍为4.6%，可用劳动力储备依然受限），使核心通胀率回到2%可能依然困难。这令我再次想起20世纪70年代的类似情况：高通胀是一种狡猾的动物，它一波接一波，使得政策不得不作出幅度极大的动作——暂停、180度大转弯、停止和再启动。对于美联储本身，Pasquariello指出，他们去年做的“远远超出了市场的预期”，这导致了美股市场的哀鸿遍野。但尽管如此，他猜测在美联储还没有领先于通胀之前，仍然会选择一种“令市场痛苦的方式”与通胀进行对抗。

【期货市场】

周一，纽约商品交易所2月交割的黄金期货价格上涨8.10美元，涨幅为0.4%，收于每盎司1877.80美元。