美股顶部震荡，纳指收跌0.7%

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美股三大指数悉数收跌，道指跌93点，纳指跌0.71%；新能源汽车股多数下跌，特斯拉（TSLA）跌近3%，Nikola（NKLA）跌近9%，小鹏汽车（XPEV）跌超5%；而Canoo涨超17%，Lordstown（RIDE）涨超10%。能源股多数上涨，美国布伦特原油基金、美国石油指数基金均涨超1%。FAANMG集体收跌，奈飞（NFLX）跌超1%，苹果（AAPL）跌0.7%。中概股中，老虎证券（TIGR）跌16%。

标普500收跌能源板块支撑标普走势

标普500指数11大板块中，4大板块收涨，7大板块收跌；其中，能源板块领涨，其次是工业板块；房地产板块领跌，其次是信息技术板块。

【重要資訊】

美国住房开发商信心降至10个月新低建筑成本引发担忧

根据全美住宅建筑商协会（NAHB）的数据，6月美国住房开发商的信心意外降至十个月来最低水平。有媒体认为，数据下降意味着建筑材料和劳动力的成本持续上升，正在将部分买家挤出曾经红火的美国住房市场。NAHB公布的数据显示，6月住房开发商信心指数较5月下降2点，至81，创去年8月以来新低，并未如市场预期的持平5月水平。其中衡量当前销售状况的指数和衡量未来六个月销售预期的指数均下降2点，分别降至86和79，均创十个月新低；衡量潜在买家数量的指数下降2点至71，为五个月来最低点。虽然该指数只要高于50就显示开发商总体认为市场环境良好，但NAHB主席，同时也是来自佛罗里达州坦帕的建筑商Chuck Fowke指出，6月建筑商的情绪受压，是由于软木材以及其他建材的成本上升以及供应减少所致。这些高成本使得新屋的价格已经超出了部分潜在买家的预算，进而导致新屋建造的步伐放缓。NAHB首席经济学家罗伯特·迪茨（Robert Dietz）也指出，建筑商正在采用涨价条款应对短缺的建材，劳动力和土地问题。但尽管如此，新房价格的上涨仍然在将买家挤出市场。CNBC报道指出，虽然木材价格相较此前的峰值已经下跌约10%，但仍比最近15年的平均水平高出300%以上。此外，其他建材的成本也增高，并且交货出现延迟，这都与疫情所导致的供应链问题有关。房屋建筑成本升高，其直接结果就是美国房价居高不下。上月末公布的标普Case-Shiller房价指数今年3月上涨了13.2%，为2005年12月以来最大涨幅。同时美国商务部公布，全美4月在售新屋的价格中位数为37.24万美元，同比大增20.1%，为1988年以来最大同比涨幅。金融博客ZeroHedge在数据公布后指出，建筑材料成本的跳升导致新屋价格上涨，这对原本强劲的住宅市场来说是一个不利因素。房价飙涨令一大部分美国人选择了“由买转租”，但问题是，不只是房价，连房租也在快速上涨。

美国5月零售销售环比下降1.3%，远不及市场预期

美国5月零售数据延续上个月下跌势头，环比增速继续下跌。随着疫苗接种范围扩大，美国消费者开始从商品消费转向服务业消费。美国商务部周二数据显示，美国5月零售销售环比下跌1.3%，不及预期下跌的0.7%。核心零售销售同样不及预期，环比降0.7%，不及预期增长的0.2%，4月数据被修正为下降0.4%。13个主要零售类别中，有8个类别5月销售下降。受芯片短缺影响，5月汽车和零部件的销售额下跌3.7%；家具店、电子产品和建材的销售也出现下降。与之相反，5月餐厅销售额上涨1.8%，这凸显疫苗接种扩大对美国餐饮业的影响。随着疫苗接种范围扩大，目前超过一半的美国成年人接种新冠疫苗，这增加美国消费者对航空旅行、酒店住宿、外出就餐和娱乐等活动的需求，实物商品销售则受到挤压。即便如此，美国5月零售商品总额依然高达6202亿美元，远高于2020年2月疫情爆发之前5260亿美元的水平。市场分析认为，尽管普通美国人因经济刺激带来的收入正在减少，但消费者在大流行期间累积了至少2.3万亿美元的超额储蓄，预计这将推动今年及以后的支出。华尔街主流分析认为，美国消费者支出二季度将维持强劲增长。数据发布后，市场反应相对平静。投资者静候本周召开的美联储货币政策会议，试图了解美联储在刺激政策退出及未来货币政策上的最新表态。

负利率逼近！美联储本周决议的难度更大了

随着逆回购工具使用规模不断创下新高，美联储在本周会议上讨论美国货币市场的压力正日益加大。6月14日周一，美联储逆回购工具使用规模升至5839亿美元，创下历史新高，连续四个交易日超过5000亿美元。此前在6月9日，美联储逆回购工具用量在历史上首次突破5000亿美元。与中国央行的公开市场操作相反，美联储通过正回购释放流动性、逆回购回收流动性。值得注意的是，目前动用隔夜逆回购工具的利率（ON RRP）只有零，但仍然吸引了大批资金。由于缺乏合适的投资，摩根大通就预计，未来美联储逆回购工具使用规模还会继续攀升，且有可能达到7500亿美元。简而言之，经过一年多美联储和美国政府大规模的经济刺激计划之后，太多的资金根本无处可去，只能在短期国债和其他证券中寻找归宿。不过在许多投资者看来，这并不是一个好迹象。英国金融时报援引道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg就警告，如果这样的压力持续下去，那么整个事态会演变成 “货币体系空转的问题”。他说，“如果你得到了足够多的现金却找不到放置的地方，那么利率下行的压力将会更加严重”。显然一些市场分析人士认为，美联储有工具可以应对。比如贝莱德全球现金管理主管Thomas Callahan就认为，市场仍在运转，但是这是得益于RRP中的5000亿美元；面对当前的情形，美联储有工具来缓解这种压力。英国金融时报还指出，有观点认为，希望美联储同意为RRP支付高于零的利率，从而推高短期利率。比如摩根大通就在最近的一份报告中指出，为了将潜在的金融稳定风险降低至最低，这种调整是有意义的。

【期貨市場】

黄金期货价格周二收于一个多月来的最低水平，延续了近期的下跌趋势。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格下跌9.50美元，跌幅0.5%，收于每盎司1856.40美元，创5月14日以来最低收盘价。